京东方：下半年柔性OLED需求环比预增，1.2亿片年度目标将稳步达成

发布时间：2023-09-09 14:29:49 文章来源：面包芯语

京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方A”或“公司”）8月31日晚间发布公告称，公司于8月31日接受了多家机构投资者的特定对象调研。在调研中，京东方A透露，上半年公司柔性AMOLED出货量突破5000万片，同比实现近80%增长，下半年受终端品牌新机集中发布等影响，柔性AMOLED需求环比预期增长，公司全年1.2亿片出货量目标也将稳步达成。

▲京东方A公告截图

(资料图)

京东方A首先向投资者介绍了行业及市场概况。2023年上半年，全球宏观经济形势复杂多变，终端消费需求缓慢复苏，半导体显示行业逐步走出低谷，2023年上半年进入修复过程。根据咨询机构数据，2023年一季度LCD TV面板价格开始上涨，在国内促销的带动下，二季度传统五大应用领域的面板需求环比改善，随下半年行业旺季的到来，终端产品和面板的需求有望延续恢复。2023年全年，受TV大尺寸化加速恢复影响，TV面板出货面积有望恢复增长。

行业供给方面，咨询机构数据显示，截至2023年一季度，中国大陆面板厂商大尺寸LCD面板市场份额提升至67%。半导体显示行业集中度的提升，使得行业竞争格局得到优化，面板厂“按需生产、动态控产、健康发展”的共识得以持续践行。受二季度需求提升影响，6月行业LCD面板稼动率升至84%，下半年面板厂将根据终端需求情况，继续坚持动态控产，维护行业健康发展。

库存方面，根据咨询机构数据，三季度面板厂大尺寸LCD库存增长幅度相对有限，库存整体持续处于正常水位之下。

产品价格方面，根据第三方咨询机构数据及分析，TV类产品受益于旺季的到来和面板厂的动态控产，8月价格有望延续一季度以来的上涨态势；IT类产品价格逐步企稳，回升态势开始显现，其中MNT类产品自6月起部分尺寸产品价格涨幅逐渐扩大，NB类产品品牌端去库存已见成效，8月起部分产品价格有望上涨。

公司经营成果方面，京东方A透露，2023年上半年，公司进一步巩固显示领域地位，咨询机构数据显示，在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域液晶显示屏出货量均位列全球第一；同时，产品结构持续优化，优势高端旗舰产品保持突破，超大尺寸(≥85")产品实现全球出货量第一。

柔性AMOLED方面，公司紧抓市场机遇，重点发力高端需求，2023年上半年柔性AMOLED产品出货量超5,000万片，同比增长近80%。

创新业务方面，2023年上半年，公司持续坚持物联网转型，市场拓展成果不断涌现：智慧金融网点综合管理平台落地民生银行、邮储银行（601658）、北京银行等智慧网点，智慧园区顺利交付青岛红树林度假世界项目、梦廊坊等标杆项目；传感智慧视窗业务独立运营，乘用车领域新增前装定点客户3家，自研光电传感器交付量产20余款，首款光纤颜色传感器实现量产交付；MLED业务COG LTPS P0.5 MLED产品首次亮相SID国际显示周，携手创维推出行业首款支持高刷的31.5英寸主动式玻璃基Mini LED专业显示器创维D80；数字医院核心能力及业绩显著提升，总门诊量超58.5万人次，同比增长超63%，总出院量超2.6万人次，同比增长超97%。

公司经营业绩方面，京东方A称，2023年上半年，受益于行业格局改善和产品价格上涨，公司业绩得到改善。上半年实现营业收入802亿元，第一季度、第二季度扣非后盈利状况逐季改善，其中第二季度收入环比增长，扣除非经常性损益后的净利润实现盈利。

精益管理方面，公司始终坚持技术创新引领，虽业绩承压，但仍保持研发投入强度，上半年研发投入58亿元，占营收比重超7%；公司降本增效成果显著，上半年期间费用(不含研发)同比下降7%。此外，公司的资本结构和偿债能力持续保持稳健。

半导体显示行业历经史上最长低谷期后，在供需持续博弈中艰难复苏，公司多措并举克服重重困难，坚持高质发展，巩固行业地位的同时，致力于推动经营持续向好发展。

以下为投资者关系活动主要内容：

1.公司如何看四季度LCD产品价格趋势?

答：上半年，受行业“动态控产”影响，LCD行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象，尤其在需求复苏相对缓慢的情况下，8月LCD产品价格依旧保持良好态势。

四季度为传统淡季，价格出现回落属正常现象，但面板厂将根据终端需求情况，继续坚持动态控产，积极推动行业的健康发展。

长期来看，需求端有效的复苏是长期支持行业发展的重要前提，需求的复苏使得稼动率和价格能够得到双向提升的发展契机。半导体显示行业经历多年的市场化竞争后，行业发展逐渐趋于成熟，集中度逐渐提高，稳定性越来越明显，虽然需求端可能会出现波动，但是供给端已经具备“按需生产”的调控能力。

2.下半年TV和IT等细分领域的产品价格趋势?

答：受TV和IT行业集中度的差异和面板厂产品结构的动态调整等因素影响，通常TV类产品价格的波动早于IT类产品价格的波动，TV类产品价格自一季度以来持续上涨，而IT类产品价格的上涨相对滞后，7月起部分IT类产品价格出现松动，三季度价格有望延续涨势。此外，部分IT类产品即将陆续进入换机周期，预期未来需求的复苏相对积极。

3.介绍一下公司Micro OLED业务情况?

答：上半年，公司Micro OLED业务取得较大突破，出货量及营收均取得较好的增长。得益于全球一线品牌厂商在XR系列产品上带来的引领性作用，Micro OLED开始真正走向消费终端。公司在昆明的Micro OLED生产线对应的部分产品，能够满足中高端XR消费市场的需求。同时，为进一步强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场，公司在北京建设采用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目，主要生产元宇宙核心器件的VR显示屏等。未来公司将具备LTPS LCD、LTPO LCD、Micro OLED甚至Micro LED等多重技术来对应不同的XR产品需求。

4.公司MLED业务具体进度以及展望?

答：MLED业务为京东方为加快物联网转型，落实“屏之物联”战略，优化整合“1+4+N+生态链”业务构架中的重要一环，是京东方布局下一代显示的重要平台。

2022年，公司已公告拟控股华灿光电（300323）事宜，未来公司将基于半导体显示，主动式驱动、高速转印以及LED外延芯片等4大核心技术领域的优势，构建Mini LED直显、Mini LED背光、Micro LED以及以此三大技术延伸出来的智慧终端领域的发展，形成整体的发展格局。

直显方面，以主动式驱动COG为核心，协同SMD和COB产品实现场景化应用落地；背光方面，在TV、商显、MNT、NB、车载、VR等细分领域。此外，随着MLED产品的普及和技术的进步，产品的价格和成本将越来越贴近消费者的需求，产品的渗透率也将逐渐提升。

5.介绍一下公司的传感业务?

答：传感业务同样是京东方物联网转型的重要方向之一，也是京东方“1+4+N+生态链”业务发展架构的四条主战线之一。目前传感业务包含医疗生物、智慧视窗及工业传感器等方向。近年来，公司传感业务发展迅速，尤其是在智慧视窗领域，能够为客户提供智慧视窗解决方案，主要应用在乘用车、轨道交通、建筑采光顶、幕墙等场景。目前传感业务处于发展初期，虽然占公司整体业务的规模不大，但具有较广阔的发展前景，公司也将持续的在传感领域深耕。

6.公司是否有投建8代OLED生产线计划?

答：OLED技术尤其是柔性OLED技术历经多年发展，已在智能手机、穿戴等小尺寸产品实现了较高的渗透，同时在车载、IT等中尺寸领域崭露头角。为满足客户在高端中尺寸产品应用OLED技术的需求，行业内，部分在OLED领域有较好积累的企业已开始检讨对应这部分市场的8.X代OLED产线。公司经过多年布局，已构建起产能规模、技术优势和客户资源，将能够积极应对客户中尺寸OLED应用的新需求。如有重大事项，请以公司公告为准。

7.公司如何应对海外客户的“采购转移”等竞争策略?

答：半导体显示行业作为充分市场化国际竞争的行业，公司时刻面临着非常激烈的竞争。无论是在产能方面，还是在客户粘性方面，公司均已经具备较强优势，未来面对市场竞争，公司将继续充分发挥优势，时刻紧盯行业格局变化，持续加强技术创新，不断夯实内功，全方位提升综合竞争实力。

8.公司投资建设越南项目的原因及物联网转型的长远策略?

答：投资建设越南整机二期项目，一方面能够以整机产品为支撑，推动智慧终端业务发展，使得半导体显示器件业务更好地应对行业波动；另一方面，公司能够通过打通“屏-模组-终端”产业链，进一步提升价值链地位，构建基于规模效应与供应链协同的核心竞争优势。公司通过布局海外端智造基地，能够加强与海外头部客户的关系，探索创新业务机会，同时抓住海外部分区域制造成本、关税等优势，推动公司海外业务高质量发展。

9.公司目前存货金额绝对金额较高及存货周转率变慢的原因?

答：公司的库存受产能爬坡、产品类别占比差异等因素影响，长期处于动态调整的过程，定期报告中存货相关数据属于时点数据，不同时点的库存水平存在波动，不能完全反映运营中的库存水平。但自2022年下半年实行“动态控产”的经营策略后，公司的库存水位逐渐趋于健康，甚至部分产品保持相对低水位的库存状态。各位投资者可以更加关注公司的营运资金周转效率以及库存呆滞资产的占比的情况，这些指标更能够显示一个公司的良性运营的情况。

10.公司OLED业务的盈利性展望?

答：在柔性AMOLED领域，能否实现盈利目前主要受两方面因素影响。一方面是产品价格，另一方面是出货量，也就是稼动率。对于京东方来说，目前柔性AMOLED产线折旧压力较大，导致单位产品分摊的固定成本较高，因此只有出货量足够高，才有可能实现盈利。

2023年上半年，柔性AMOLED领域产品价格未出现明显回升，叠加公司柔性AMOLED产线面临较大折旧压力等影响因素，公司OLED业务虽然暂未能实现盈利，但同比实现大幅减亏，经营业绩的改善十分明显。上半年公司柔性AMOLED出货量突破5000万片，同比实现近80%增长，下半年受终端品牌新机集中发布等影响，柔性AMOLED需求环比预期增长，公司全年1.2亿片出货量目标也将稳步达成。未来，公司将持续致力于提升OLED产品出货量，提升高端产品出货比例，以加速推动业务持续改善。

11.如何看待三季度末的LCD行业稼动率回调?

答：根据咨询机构数据，LCD行业稼动率可能在三季度出现小幅回调，主要原因是四季度末已经进入旺季尾声，叠加市场对于需求的复苏预期相对保守，认为需求将在四季度有所回落。从供给端来看，由于行业格局已经发生改变，面临需求的回落，行业仍将执行“按需生产”的策略，根据需求情况有效地调节产线稼动率，这也是LCD产品价格能够从一季度持续上涨至八月份的重要原因。

来源：公告